США планують купити 5% усіх біткоїнів — і заплатити золотом?

Трамп нещодавно закликав провести фізичний аудит золотих резервів у сховищі Форт-Нокс. І це не випадково — саме це золото може стати фундаментом для найбільшої державної закупівлі біткоїна в історії.

Новий законопроєкт: ARMA 2026

У Конгресі США було представлено новий законопроєкт — American Reserve Modernization Act (ARMA) 2026. Його авторами є конгресмени Нік Бегіч та Джаред Голден. Законопроєкт передбачає створення постійного стратегічного резерву біткоїна шляхом купівлі майже 5% усього існуючого обсягу BTC. Це не перша подібна ініціатива — раніше сенаторка Синтія Ламміс вже вносила схожий законопроєкт, однак він не був прийнятий.

Виконавчий наказ проти закону

Стратегічний резерв біткоїна в США вже існує — він був створений адміністрацією Трампа через виконавчий наказ. Проблема в тому, що виконавчі накази легко скасовуються наступним президентом. Якщо ж резерв закріпити законодавчо, для його скасування знадобиться голосування всього Конгресу — що робить подібне рішення значно стійкішим до політичних змін.

1 мільйон біткоїнів за п'ять років

Законопроєкт уповноважує Міністерство фінансів США купувати до 200 000 BTC на рік протягом п'яти років, досягнувши в підсумку 1 мільйона біткоїнів. З урахуванням того, що максимальна емісія біткоїна становить 21 мільйон монет, США володітимуть приблизно 4,7% усієї пропозиції — рівно стільки, скільки США нині тримають від усього світового запасу золота. Усі федеральні біткоїни, включно з тими, що вже є на балансі уряду, отримають заборону на продаж строком на 20 років. Використати їх можна буде лише для погашення державного боргу, але не для фінансування поточних витрат.

Реальна ціна питання

Наразі біткоїн торгується приблизно по $77 000. Якби США змогли купити мільйон монет за цією ціною, загальна вартість склала б $77 млрд. Однак купівля такого масштабу сама по собі підштовхне ціну вгору — і якщо середня вартість покупки досягне $200 000 за BTC, загальні витрати складуть близько $200 млрд. Теоретично, якщо задіяти весь золотий резерв, США могли б дозволити собі купувати біткоїн навіть по $1 млн за монету.

Золото з Форт-Нокса: облікова вартість проти реальності

За офіційними даними, США зберігають 261,5 млн тройських унцій золота. Однак юридично це золото досі оцінюється за ціною $42,22 за унцію — рівень, зафіксований ще у 1973 році. Таким чином офіційна балансова вартість усього золотого запасу США становить лише $11 млрд. За ринковою ж оцінкою, при поточній ціні близько $4 400–4 500 за унцію, резерв вартий понад $1 трильйон. При цьому Форт-Нокс не проходив незалежного повного фізичного аудиту вже понад 70 років — і саме тому заклики Трампа до аудиту набувають зовсім іншого змісту на тлі цього законопроєкту.

Механізм переоцінки золота

Схема фінансування, яку автори законопроєкту називають «нейтральною для платників податків», побудована на інструменті під назвою gold revaluation — переоцінка золота. Міністерство фінансів випускає нові золоті сертифікати з актуальною ринковою вартістю та передає їх Федеральному резерву в обмін на старі. ФРС отримує актив, що раптово подорожчав на трильйон доларів, і зобов'язана відобразити це в балансі. Для балансування вона друкує відповідну суму і зараховує її на рахунок Міністерства фінансів. Ці кошти за законом спрямовуються виключно на купівлю біткоїна. Формально — ніяких нових податків, ніяких нових запозичень, золото нікуди не зникає.

Хто насправді платить

Попри декларовану «нейтральність», в економіку надходять сотні мільярдів щойно надрукованих доларів — і це неминуче створює інфляційний тиск. Гроші не «входять у біткоїн» у вакуумі: вони переходять із одного банківського рахунку на інший. Продавці BTC отримують долари і витрачають їх на акції, нерухомість, споживання, і кожен такий долар продовжує циркулювати в економіці. Таким чином платять усі — просто не через податки, а через вищу вартість життя. Переможці в цій схемі — власники активів, передусім біткоїна. Переможені — наймані працівники та ті, хто тримає заощадження в готівці.

Уолл-стріт вже готується

Незалежно від того, чи буде ARMA прийнятий, великі фінансові гравці — JPMorgan Chase, BlackRock та інші — вже масово наймають фахівців із світу крипто. Аналітики пов'язують це з очікуванням прийняття Clarity Act — законодавства про регулювання крипторинку в США. Схоже, що незалежно від темпів, Вашингтон і Уолл-стріт рухаються в одному напрямку, і біткоїн опиняється в центрі нової глобальної фінансової архітектури.

Чи стане ARMA законом — поки невідомо. Але сам факт його появи, у поєднанні із закликами до аудиту Форт-Нокса та активністю Уолл-стріт, свідчить про те, що епоха, коли держави ігнорували біткоїн, добігає кінця.