Derivatives Market

 

Визначення

Ринок деривативів — це система фінансових контрактів, вартість яких базується на іншому активі. Дериватив не існує самостійно — його ціна походить від базового інструменту.

Основні типи: ф’ючерси, опціони, форварди, свопи.

Призначення

Деривативи дозволяють:

– Хеджувати ризик

– Передавати ризик іншій стороні

– Використовувати плече

– Створювати складні стратегії

Наприклад, авіакомпанія може зафіксувати ціну на паливо через ф’ючерс. Банк може хеджувати ризик процентної ставки через своп.

Біржові та позабіржові

Біржові деривативи стандартизовані та клірингуються через центральну палату.

OTC-деривативи укладаються напряму між сторонами.

OTC-ринок набагато більший за біржовий, але менш прозорий.

Роль у фінансовій системі

Деривативи дозволяють розподіляти ризик у системі. Вони є інструментом стабілізації, але також можуть створювати системний ризик при надмірному використанні плеча.

Ризики

Кредитний ризик (OTC)

Складність структури

Плече

Непрозорість

Підсумок

Ринок деривативів — це інфраструктура управління ризиком. Він не створює нову вартість, але перерозподіляє фінансові ризики між учасниками.